股东信1985年，盖可保险首席投资官辛普森巴菲特最欣赏的投资人，非常多延伸阅读必看！ 内在价值成长率最重要 盖可保险数据背后，到底是被认定为减资、还是股利分配？税收不同 投资这种具竞争优势同时又真正注重股东权益的管理阶层感到相当安心 你知道什么事都不做才是最困难的一件事 内布拉斯加家具店，无可比拟的跳级生B夫人，没有上过一天课拿到纽大博士学位 喜诗糖果 水牛城晚报，其实三流报纸销量也不逊色，因为市场对于报纸品质的要求水准并不高，这时管理层便需自我要求 保险业，这纸承诺必须要经得起所有的逆境而非顺境的考验 辛普森巴菲特最欣赏的投资人，Lou Simpson盖可保险投资官 产险业如何预测损益和变量？ 巴菲特的懊恼，对于计提的错误（计提少了，税金多付；低估了法院对他们赔付的富人阶层效应，还有大众的狮子大开口） 保险业的赌博性质 保险子公司的电力公司债券投资 1）华盛顿公用电力债券投资个案解析，投资债券就好像把它当成一种特殊的企业投资，高标准的买方投资角度看资产才有价值 2）大部分经理人没有动机去做那些聪明但有时可能会变成白痴的决策 3）一个头脑清楚的投资人，知道我们要买入而跟着进场，结果可能是我们以更高的价格买到更少的债券 4）我们不喜爱购买长期的债券 5）一般公司不分析解释为何这类的政策会对股东有利。但资金配置很重要 6）比盈余更重要的是盈余能产生的成果，确定要能够产生大于一般股东自行运用所生的效益。需要精准洞察分析（也是买方投研判断能力，并且放在中国，是需要跨一二级投研的，因为上市公司做增长一定要去看一级市场已经投了什么发生了什么，什么样的竞争态势，而不是看别人都在做就做，或者觉得自己投钱可以做的就做，喜欢做的就做，也就是说在中国视角要放宽，对一二级竞争更敏感，要具备更高的要求） 7）精神分裂的职业经理人怎么对待盈余再投入 8）检验伯克希尔的股利政策 9）保险事业公司行业出清，伯克希尔有望大赚一笔！ 并购小广告 股东指定捐赠计划 筹办股东大会，1985年开始，惟一无法回答的商业问题是正直要花多少代价去证明 💌 股东信1985年，盖可保险首席投资官辛普森巴菲特最欣赏的投资人，非常多延伸阅读必看！ 我的老板V总 2024年6月26日修改 pdf
我们很荣幸能与B太太合伙做生意。 喜诗糖果
下表是该公司自从被蓝筹印花买下后，对其表现的一段回顾:
看得出其表现并非处于持续成长的状态，事实上盒装巧克力这行业的获利情况并不一定，有的品牌赔钱，但有的却颇有赚头，就我们所知只有一家竞争对手维持高获利，而喜诗的成功要归功于优秀的产品与杰出的经营人才-Chuck Huggins。
尽管在1984年我们产品价格的涨幅不若以往，大约1.4%，不过还好我们在过去几年一直困扰我们的成本控制问题上大有进展，除了我们无法控制原料成本外，其它费用仅较去年增加2.2%。
过去我们由于单店销售数量(指重量，而非金额)略微下滑， 整体销量只能靠增加门市来扩张，当然使得销售成本恶化，1984年单店销量减少1.1%， 但整体销量因扩张门店的关系成长0.6%(两者皆已将1983年53周的因素列入考虑)。 喜诗糖果的销售受到季节因素的影响越来越大，在圣诞节到来的前四周，其业绩与获利分别占全年的4成与7.5成。
此外复活节与情人节期间的业绩也特别好，至于平时的生意表现便平平，不过也因为如此使得管理部门与员工在忙季特别辛苦，需要特别的耐性来处理大量的订单。
而即使如此服务态度与产品品质却一点也没有打折扣，至于其它同业我就不管保证，事实上有的为了降低成本增加保存期限而添加防腐剂或将成品加以冷冻，我们宁愿大家辛苦一点而拒绝这样的做法。
此外我们的店在非假日期间遭遇到一些新式食物与零食店的竞争，所幸在1984年我们推出六种新式糖果棒加以反击，其效果颇佳广为消费者所接受，目前我们正在研发新产品预计在不久的未来推出上市。
展望明年我们期望把成本增加幅度压得比通货膨胀率低，当然这必须要增加单店的销量来加以配合，预估平均售价将调涨6-7%，获利将稳定成长。 水牛城晚报，其实三流报纸销量也不逊色，因为市场对于报纸品质的要求水准并不高，这时管理层便需自我要求
1984年该报的获利超过我们的预期，与喜诗糖果控制成本一样具成效，
不包括编辑室，整体的工作时数减少约2.8%，由于生产力的增进，使得整体成本减少约4.9%，